黄金方面：上周黄金从3167美元一线的历史高点持续下跌接近200美元，最大跌幅超过6%，今日亚盘虽然重新站上3000美元，但鉴于美国关税政策带来的不确定性，投资者最好严格控制仓位，做好风控管理。

美国3月季调后非农就业人口达到22.8万人，远超市场预期的13.5万人，理论上利空黄金，但失业率从前值的4.1%上升至4.2%，所以就业市场依然有走坏的迹象。

美国3月非农数据只能展示关税战之前的美国就业市场，关税大战下美国很难独善其身，4月就业数据大概率不会好看，美国货币政策可能会改变。

智昇研究市场策略师鹏程认为，前期市场的恐慌情绪已经逐步释放，未来黄金的抛盘可能会减弱，随着避险情绪的上升，黄金完全可能由跌转涨，但在美国关税政策不稳定的情况下，投资者应更加谨慎。

技术面：黄金日线收大阴线，下跌动能强劲，但乖离率过大，有技术性修复的需要。1小时周期下跌浪形可能会延伸，短线大概率还有新低。日内可关注上方3052美元一线的压力。

原油方面：受美国关税政策的冲击，市场对全球经济的信心下降，全球大宗商品出现抛售，今日大多数大宗商品价格出现低开，短期内市场情绪较为恐慌，止跌有很大难度。

美国关税政策加剧国际贸易争端，市场担心全球经济衰退，进而影响商品需求，此外欧佩克+5月计划增产幅度高于预期，利空消息叠加，原油价格两日累跌近10美元/桶，跌幅达到13%左右。短期来看，悲观情绪继续发酵，原油价格依然承压。

欧佩克+发表声明，八个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年五月起增产41.1万桶/日，增产量远高于市场预期。但原油需求预期在下降，基本面还在持续恶化。

摩根士丹利将下半年原油需求增长预测下调至50万桶/日，高盛将2025年和2026年石油需求增长预测下调至每日30万至40万桶。目前市场被悲观情绪主导，短期内难有起色，投资者谨慎做多。

技术面：原油日线连续收大阴线，下跌动能强劲，已经跌破长期支撑区域。1小时周期均线空头发散，短期可能震荡下行。日内可关注上方61.70美元一线的压力。

铜方面：铜日线连续收大阴线，下跌动能强劲，受供需关系的影响较大。4小时周期超跌严重，价格出现反弹，但短期内若不上破4.590美元一线，依然有创新低的可能。

日经225方面：日线连续收阴线，但已经有超跌的迹象，短线不排除反弹的可能。日内若能站上31900一线，则有进一步反弹的可能，否则可能继续创新低。

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