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近年美股上涨 主导因素是宽松 过去两年美国股市表现强劲是美联储资产负债表持续扩张的结果，同时也是货币政策传导机制的体现。数据显示，自2020年2月至20221年12月，美联储资产负债表规模从4.1万亿美元上升至8.8万亿美元，涨幅达115%，美国广义的M2规模从15.5万亿美元升至21.4万亿美元，涨幅38%。 一方面是美联储通过量化宽松购买资产，相当于给市场提供流动性，从而为投资者购买股票提供资金，同时流动性增加也有利于股票估值扩张；另一方面，美联储
2022-02-01
经济增长或将放缓 滞胀风险居高不下 新年伊始，全球多个机构先后放出2022全球经济增长或将放缓的信号。联合国近期发布的《2022年世界经济形势与展望》报告显示，由于疫情、劳动力市场、供应链以及通胀等因素，预计今明两年全球经济增长将持续放缓，并且将全球经济2022年增长预期由原来的5.5%下调至4.0%；世界银行以及经合组织也在近期提出了类似的判断，下调今年全球经济增长预期。知名投行高盛在最新的预测中，将美国2022年GDP增速从之前的3.8%下调至3.4
2022-01-25
随着天然气短缺引发的能源危机愈演愈烈，2021年年内天然气价格上涨最高达176%，曾一度造成能源整体大幅上涨。虽然近几个月能源极度短缺的局势稍有缓解，但依旧需要很长的时间才能真正地解决，大国之间的能源争夺从未平息。 欧洲依旧是主战场 德俄是主角 2021年因为欧洲能源大幅短缺，全球范围内哄抢“天然气”，能源价格均大幅上涨。俄罗斯向欧洲输送天然气的供应问题成为津津乐道的话题，市场有评论表示这跟欧洲与俄罗斯的紧张关系
2022-01-25
近期，油价涨势强劲，市场惊呼大涨才开始，破高的声音愈发强烈。最近对原油而言，利好消息频现，无论是局势动荡，还是原油库存大降，都是为油价的上涨提供了强劲的动力。其中不乏部分短期因素，这就意味着需警惕利多兑现所带来的影响。 局势动荡叠加检修 原油短期利好因素多 近期，乌克兰与俄罗斯剑拔弩张，哈萨克斯坦局势动荡（该国原油产量约为160万桶/日），导致原油供应或出现意外，市场担忧情绪加重。另外利比亚最大的油田检修，导致该国原油产量从去年高峰的1
2022-01-18
近期美股迎来下跌，道琼斯从最高36952.65点跌至最低35639.91点，一周内最大跌幅约3.5%，纳斯达克近期最大综合跌幅约8.5%，标普近期最大综合跌幅约4.8%，美股见顶论好像又甚嚣尘上，但笔者看来美股虽有“危”，但更有可能迎来更大的“机”，“危”来自高估值，2021年年底根据截至去年三季度每股收益（EPS）计算，标准普尔500指数的市盈率为27.2倍，以可靠标准衡量，大盘股价
2022-01-18
在美联储12月会议纪要公布后，12月非农报告的重要性大幅降低，可以说，市场已经不关心就业市场了，关心的是如何快狠准的“腾资金挪仓位”。12月ADP数据创下去年6月以来的最佳水平，然而12月非农报告却大热倒灶。最关键的是，市场反应与预期一样平静。 数月前，美联储主席鲍威尔及其他美联储高级官员还在给市场灌输“通胀是暂时的”、“就业市场的复苏尚需时日”的“核心观
2022-01-11
2022年的第一周，美联储公布了最新的货币政策会议纪要内容，黄金短线急跌，貌似空方春天到来，但从周线级别来看，黄金依然处于震荡走势中，短期多空双方很可能轮流把持局面，走单边的概率不大。基本面上美元收紧的压力依然不容小视，美元走强的情况下，黄金很难有较好的表现。另一方面，疫情肆虐情况下，世界经济仍然充满不确定性因素，出于避险因素，市场又很难抛却黄金，所以黄金很可能继续震荡寻找方向。 鹰声嘹亮 黄金彷徨 1月6日美联储公布了2021年12月
2022-01-11
能源危机后期 天然气供给改善 过去两年全球前三大天然气生产国分别是美国、俄罗斯和伊朗。美国方面自页岩气革命以来，天然气产量以及出口量飙升，其产量占总产量比例从2000年的31%上升至2020年的86%，并且在2019年产量达到9300亿立方米，并且维持在高位。俄罗斯是仅次于美国的全球第二大天然气生产国，其天然气产量在2019年达到6790亿立方米的历史高点，之后同样维持在高位。 短期来看，2021年全球天然气年供应量有所上升。去年前9个月天然气总产量为
2022-01-11
货币收紧不碍事 美股上行要继续 美联储在其12月议息会议上发出了货币收紧的清晰信号，以至于投资者开始“略带恐慌”的计价风险资产，美股作为全球最重要的风险资产，自然是风向标。美股11月下旬及12月中旬两波5%左右的回调是市场情绪的真实反映。那么，美联储货币收紧，美股牛市到头了吗？ 美联储发出加速收紧货币信号 随着三季度非农报告持续稳定，市场在9月议息会议后，就已经开始着眼美联储将在年内开启缩减购债，但在加息选项上
2022-01-04
12月初至今油价一路上行，一扫前期跌跌不休的阴霾，市场的乐观情绪也一路高涨，华尔街投行也纷纷给出自己的预期，高盛指出，未来2年，全球原油需求可望攀升至纪录新高，甚至不排除油价在2023 年站上100美元/桶的可能，2022年可达85美元/桶。摩根大通和美国银行预测，明年国际原油价格将分别飙升至每桶 125 美元和 120 美元。乐观情绪一时无两，但笔者认为，乐极生悲，普遍看涨可能带来市场走势的措不及防，历史或会重演，油价的基础并不牢固。
2022-01-04