黃金方面：今天淩晨的美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員允許進一步降息，但只會是以漸進式降息，比預期稍顯鷹派。同時也表示如果通脹居高不下，美聯儲可能暫停寬鬆政策，暫停或者加快降息取決於數據。

德銀美國首席經濟學家表示，美聯儲在今年12月將進行最後一次降息（25個基點），明年全年暫停降息。理由是美國的消費和就業將持續保持韌性，經濟也不會馬上放緩。

從歷史經驗來看，美聯儲的平均降息週期超過兩年，當前美聯儲剛剛開啟降息週期，後續仍有較長的時間和空間。

智昇研究國際金融分析師歐文認為，當前市場受特朗普在大選中獲勝的影響較大，他的執政政策不確定性可能影響降息的進度，但進入寬鬆週期已經成為事實。

技術面：黃金日線本月開始寬幅震盪，多空大幅拉鋸。小時圖來看，黃金昨日（11月26日）未繼續破低，但並不意味著會馬上開啟上漲，若歐美盤時段大幅回落，則將繼續保持弱勢震盪。

原油方面：根據華爾街的預測，特朗普的第二個任期內，通脹將進一步上升，至少在2.5%以上。特朗普在週一（11月25日）宣佈，對來自墨西哥和加拿大的產品徵收25%的關稅，對來自中國的產品加征10%的關稅，貿易保護主義可能會加速通脹的上升速度。

受全球原油需求疲軟和OPEC+以外的產油國持續增產的影響。OPEC+此前計畫在年內結束自願減產，逐步恢復到減產前的原油產量。最新的消息顯示，OPEC+正在討論進一步推遲增產計畫（上個月的計畫是1月開始）。也有傳聞是增產計畫可能在明年的第一季度末才會開始增產。

自2022年以來，OPEC+多次減產，累計減產586萬桶/日，占全球原油需求的5.7%。雖然增產計畫多次推遲，但增產終會來臨。

技術面：原油日線表現震盪，多空方向不明，不過高點在持續下降。短線來看，本週一（11月25日）在70.50美元遇阻回落，震盪下行，繼續下跌的概率較大，下方關注67美元一線的支撐。

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