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俄烏地緣衝突陷入拉鋸戰，市場因地緣風險而緊繃的神經也已麻木，但因地緣風險帶來的能源暴走模式，又讓市場心悸不已，油價已經創下2008年以來的價格新高，天然氣也是逆週期地狂飆猛進。在歐洲，天然氣方面的主要交易指標——荷蘭TTF天然氣期貨價格，在過去一個月的漲幅也接近了80%，北半球逐漸春暖花開，但天然氣市場可能要提前進入炎炎夏季模式了。 制裁等級提高 供需缺口加大 前期市場非常擔憂俄羅斯被踢出SWIFT結算系統，但美
2022-03-15
上周周中（3月2日），美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲資產負債表將在首次加息後開始收縮，美聯儲撤出寬鬆政策路徑將包含利率和資產負債表；資產負債表的收縮將是可預測的，主要是通過減持。雖然就業市場已經不是美聯儲加息與否的首要參考，但2月非農報告在一定程度上仍可看作是“加息預告”。 美聯儲主席鮑威爾的上述表態相當於給了市場“明確的暗示”，即接下來美聯儲收緊貨幣政策勢在必行。更為重要的是，鮑威爾第一次給
2022-03-08
近期美股持續下跌，俄烏衝突升級，局勢變得愈發緊張，全球市場巨幅波動，股市大幅下跌，美股的下跌也在所難免。美聯儲3月加息在即，美股還會持續下跌嗎？ 俄烏衝突升級 風險資產遭拋售 近期俄烏局勢持續升級，全球投資者格外關注，俄羅斯宣佈在頓巴斯地區發動特別行動，且烏克蘭境內重要軍事設施遭到襲擊，烏克蘭乃至周邊國家宣佈進入緊急狀態，全球市場更是巨幅波動。避險資產大受追捧，黃金、美債、美元、日元等避險資產紛紛大幅走高，全球股市則繼續下挫，市場情緒表
2022-03-08
天然氣供應日趨緊張 今年二月底俄烏關係惡化且不斷升級，雖然俄烏兩國有進一步談判的意向，不過短期達成停火協議的可能性不高，這意味著地緣摩擦的緊張局勢仍將持續。以美國為主導的歐美國家逐步加緊對俄羅斯實施經濟制裁，美國加強了對俄羅斯油氣設備出口管制，或將在未來相當長的一段時間內制約俄羅斯天然氣產量。 IEA指出，全球天然氣上游開發投資不及預期，以及天然氣市場整體產能下降這兩大因素讓天然氣市場供應出現緊張，供應緊縮已經成為了目前天然氣市場面臨的最大挑戰。據瞭解
2022-03-08
2月24日，受俄烏事件再次升級的影響，國際油價應聲暴漲，日內布倫特原油期貨價格一度上破100美元/桶，美油最高至100.54美元/桶，自2014年7月以來國際油價再度破百，隨後美國總統拜登表示正在與主要消費國合作，將聯手從戰略石油儲備中釋放原油，但基於地緣風險，國際油價依然有著較為充足的上漲動能，油價站上100美元/桶上方不是天方夜譚，正一步步變成現實。 制裁釜底抽薪 供需缺口擴大 摩根大通歐洲、中東和非洲能源股票研究主管Christy
2022-03-01
近期美股持續下跌，俄烏衝突升級，局勢變得愈發緊張，全球市場巨幅波動，股市大幅下跌，美股的下跌也在所難免。美聯儲3月加息在即，美股還會持續下跌嗎？ 俄烏衝突升級 風險資產遭拋售 近期俄烏局勢持續升級，全球投資者格外關注，俄羅斯宣佈在頓巴斯地區發動特別行動，且烏克蘭境內重要軍事設施遭到襲擊，烏克蘭乃至周邊國家宣佈進入緊急狀態，全球市場更是巨幅波動。避險資產大受追捧，黃金、美債、美元、日元等避險資產紛紛大幅走高，全球股市則繼續下挫，市場情緒表
2022-03-01
美聯儲收緊政策 加息預期逐步消化 最近兩年以來，美國通貨膨脹水準持續攀升。數據顯示，美國1月未季調CPI年率錄得7.5%，遠超市場預期的7.3%以及前值7%。美國CPI年率破7，並且刷新近40年來的新高，意味著美國進入高通脹時代；就業市場看，美國的失業率已經逐步脫離新冠疫情泥潭，去年年底至今美國失業率逐步下降至4%，接近充分就業水準。通脹疊加就業兩重因素導致美聯儲加息預期逐步升溫。 一方面美聯儲本輪加息更多的是去控制多重因素共同推高的生產商的成本，另一
2022-02-22
整個2021年，天然氣價格一路上行，年末雖有回落，但整體來看天然氣價格依舊處於歷史高位。近期受俄烏局勢再次緊張影響，歐洲天然氣價格上漲5.2％，至73.42歐元/兆瓦時，而近期天然氣價格走勢基本與俄烏衝突同脈搏、同走向，地緣危機下，歐洲天然氣短缺將持續，天然氣供應不足將成常態，天然氣價格可以保持樂觀，畢竟歐洲天然氣格局對全球有著四兩撥千斤的效果。 庫存嚴重不足 補庫存或雪上加霜 在俄烏籠罩戰爭陰影的現狀下，美國官員和德國官員對俄羅斯發出
2022-02-22
近期原油強勢上漲至93美元一線，頗有直接破百的氣勢，毫無疑問，當前的油價的走勢已經是大牛市無疑。不過從基本面來看，由於短期支撐較多，促成了此輪快速的上漲，美伊局勢和俄烏衝突的緩和，又使得短期油價上漲出現乏力。 美伊局勢有進展 打壓油價有決心 自去年4月以來，美伊已經進行了8次間接談判，雖然截至目前還沒達成協議，但近期有報導顯示有進展，伊朗方面有消息人士透露對新的核協議持樂觀態度。並且拜登政府可能考慮在達成協議之前對伊朗放鬆制裁，上周五（
2022-02-15
美股作為全球知名的“硬資產”，一直以來都備受市場的追捧。08年以來美股的牛市除去2020年2-3月36%的意外回撤，截至目前還沒有停下來的意思，以至於已經有一批又一批的專業人士和非專業人士都倒在看空美股的“康莊大道”上。美股能支配規律嗎？顯然是不能的，只是時間未到。 美股牛市終結 一個狼來了的故事 美股之於投資者，自08年以來就是神一般的存在，刨去2020年2-3月份的疫情意外，08年金融
2022-02-15