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近期黃金下跌至1750美元一線之後，強勢反彈，1800美元快速被拿下，重燃多頭信心。一掃6月底美聯儲議息會議時的陰霾，“德爾塔”變異毒株全球蔓延，市場擔憂情緒明顯上升，這是促成黃金上漲的重要因素之一。那麼後續我們該怎麼考慮呢？ 變異毒株全球擴散 黃金受支撐大漲 根據世衛組織最新數據顯示，在194個世衛組織成員中，新冠變異毒株“德爾塔”已經在104個國家和地區出現。該變異毒株最早在2020年
2021-07-13
隨著疫苗大規模的在全球接種，世界主要國家經濟體開始復蘇，對能源需求也開始大幅增加，也正是在目前全球需求大幅增加的情況下，大宗商品迎來難得的牛市行情。同時隨著碳迴圈戰略在全球實施，對清潔能源需求更加急迫。天然氣因此迎來了最好的發展時期。 碳迴圈戰略下亞洲市場是增長主力 市場預計2021年全球天然氣需求將反彈3.6%。除非有重大政策變化來限制全球天然氣消費，否則未來幾年裏天然氣需求將繼續增長，儘管增速將放緩，到2024年天然氣需求將達到近4
2021-07-13
7月2日美國6月季調後非農就業數據發佈，公佈值為增加85萬人，高於市場預期的70萬人，也高於前值的58.3萬人。實際值大於預期值，理論上利空黃金，但數據發佈後黃金先跌後漲，多頭佔據上風。4月、5月非農數據較差的情況下，6月出現較大改觀，市場情緒應該是振奮的，但實際上黃金的表現出乎意料。在筆者看來美國6月非農數據是有隱患的，在美國債務見頂的壓力下，市場的風險偏好明顯走低，將對黃金形成強勁支撐。 美聯儲的遮羞布 回不去的就業市場 美國至6月
2021-07-06
通脹暫時性概率大 美聯儲加息或降溫 美聯儲最新一期的利率決議上強調美國經濟正在溫和復蘇，雖然通脹攀升可能延續至今年年底或明年初期，但美聯儲主席鮑威爾以及美聯儲眾多官員多次強調，導致通脹上升的因素是暫時性的；裏士滿聯儲主席巴爾金表示，美國就業市場遠沒有恢復至疫情前水準，當下就業人數較疫情前少了760萬人，意味著美國就業方面還有很長的路要走。 通脹水準和就業數據是美聯儲貨幣政策調整的重要依據。此前美聯儲強調後市美聯儲調整貨幣政策將更多關注就業方面數據，而在
2021-07-06
本年度上半年最後一個交易日（6月30日）和下半年第一個交易日（7月1日）在上周完成“交接”。標誌著從本周開始，交易時間已經進入到2021年度下半場。對各大資產而言，上半年表現好或是不佳，進入到下半年，就都有“改變命運”的機會。那麼作為大宗商品之首的原油下半年走勢將如何演繹？ 物以稀為貴是商品的終極屬性 回看2020年4月以來的這一波原油的超級週期，發現（截至目前）不知不覺油價已經漲到了75
2021-07-06
二季度天然氣走勢出乎市場意料，以往每年二季度天然氣走勢往往比較弱勢，基本下跌幅度都超過10%，而今年上漲幅度超過35%。天然氣價格週期性很強，二季度是天然氣消費淡季，而支撐天然氣打破週期魔咒的是消費端的走高和美元氾濫造成的輸入性通脹，消費端的旺盛需求帶動天然氣庫存快速下降，氾濫的流動性造成保值和投機功能的放大。 淡季消費旺盛 庫存快速下降 今年世界經濟反彈是板上釘釘的事情，世界銀行6月發佈的《全球經濟展望》顯示，今年全球經濟增長為5.6
2021-06-29
六月議息會議放鷹 實際利率觸底反彈 近期美聯儲的議息會議上，宣佈將基準利率維持在0%-0.25%不變，將超額準備金率從0.1%上調至0.15%。值得注意的是，點陣圖顯示美聯儲加息時間點提前至2022年。本次利率決議同市場預期基本一致，美聯儲正在美國經濟逐步復蘇中收緊貨幣政策。 利率決議後的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾進一步證實，美國通脹短期將進一步攀升，美國經濟強勁復蘇，美國就業市場總體向好，美聯儲將在合適時機談論並且通知收緊購債規模事宜。 &nb
2021-06-29
近段時間國家全面開放三胎生育政策，引發全民熱議。從宏觀層面上來說，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施，有利於改善我國人口結構、落實積極應對人口老齡化國家戰略、保持我國人力資源稟賦優勢。但從實際情況來看，是這樣的嗎？國民養育三胎的意願強不強呢？ 國家出臺三胎政策的背景 首先筆者要恭喜全國的小朋友，六一兒童節你們收到了國家送給你們的禮物，家裏只有一個的可以收穫弟弟妹妹，家裏有兩個的可以更多哦！ 當前國家出臺三胎政策有三大背景。 第一，人口老
2021-06-22
備受關注的美聯儲6月議息會議結果如期公佈，暫態市場波動加劇。由於美聯儲的態度相較之前明顯表現鷹派，美股短線下挫。雖然結果表明美聯儲在2023年將進行加息（甚至兩次加息），但並不意味著美股從此開啟下跌走勢，反觀大週期來看，牛市仍未結束。 美聯儲態度強硬 但不會那麼快採取行動 本次美聯儲議息會議結果顯示維持利率不變，每月1200億美元的購債計畫不變，這與以往一致。但上調了經濟增速預期和通脹預期，同時下調了失業率預期，表明美聯儲對經濟復蘇信心
2021-06-22
供給端維持穩定 為油價提供支撐 供給端看，歐佩克最新月報顯示歐佩克產油國5月份產量維持在2546.3萬桶/日，仍然符合此前達成的減產協議；美國原油產量近期小幅上行至1120萬桶/日，亦是較為穩定。歐佩克產油國集團的減產協議仍將利好油價上行。 此前美伊以及多個大國進行恢復2015伊朗核協議的談判，雖然頻傳樂觀預期，近期或再次陷入僵局。一方面是伊朗即將進入大選，在大選結果出來前，談判結果仍然具備不確定性；另一方面，伊朗此前宣佈，該國已經擁有6.5公斤豐度為
2021-06-22