三月份美元有機會再跌 2月份美元開始出現較明顯的下跌,美元指數由99下跌至95水準。美元下跌一方面是由於市場的避險氣氛令投資者買入日圓及瑞士法郎等避險貨幣,另一方面由於環球資產市場波動有可能影響美國經濟,投資者對美國將會放慢加息步伐的預期升溫,這亦對美元構成壓力。美元下跌並不是對所有貨幣構成明顯的支持,其中日圓、歐元及加元的表現較為理想。三月份市場其中一個重點將會是美聯儲公開市場委員會會議。會議後維持利率不變有可能對美元構成沉重壓力。目前的強勢貨幣有機會
2016-03-18
凍結產量未能扭轉油價弱勢 2月份國際油價進一步下跌,紐約期油由34美元下跌至26美元的13年低水準。油價進一步下跌一方面是由於石油供應過剩的情況並未出現明顯的改善,另一方面投資者對環球經濟前景的憂慮及股市反復亦降低了對未來石油需求的預期。雖然期間美元出現調整及俄羅斯和沙烏地阿拉伯同意凍結產量,達成聯合行動協定,但並未對油價構成明顯的支持。這樣有可能顯示國際油價仍然是處於弱勢。 凍結產量未必能夠達成。經過委內瑞拉多次建議,上月俄羅斯及沙地阿拉伯最終達成凍
2016-03-11
黃金超級反彈接近尾聲 黃金在2月份進一步顯著上升,現貨黃金由1115美元升至1260美元水平,由去年12月低位(1046美元)已經反彈了超過20%。這主要由於由2016年1月份開始環球股市出現顯著的下跌,其主要是由於投資者憂慮新興市場、歐洲及日本等主要經濟體的經濟前景。同時,國際油價不斷下跌亦增加了未來環球經濟有可能再次陷入通縮的可能。此外,美元強勁對美國經濟的影響亦開始浮現,再加上在去年12月美國開始加息增加了投資者對環球經濟前景不協調的憂慮。不過,在
2016-03-04
低油價對資產壓力愈來愈明顯 國際油價在2016年初跌勢加劇。紐約期油及布蘭特期油上月雙雙跌穿30美元水準至12年的低水準。短期因素是由於西方國家開始取消對伊朗制裁,在2016年伊朗開始再次供應原油。可是,沙烏地阿拉伯上月宣佈與伊朗斷交,這樣有可能令油組(OPEC)未來供油的情況更不合協,令供應過剩的情況惡化。此外,投資者對新興市場及人民幣下跌的憂慮亦對油價構成壓力。同時,油價下跌拖累環球股市下跌進一步降低投資者對未來環球經濟增長及原油需求的預期。這樣的互
2016-02-26
日圓走勢預視金融市場不穩 2016年開局匯市已經出現顯著波動。新興市場貨幣兌美元相繼跌至近年低位元或記錄新低,其中人民幣的波動情況最受投資者關注。人民幣離岸價(CNH)在1月曾跌至1美元兌6.7584人民幣,其後人民銀行干預才回穩至6.6水準。商品貨幣在1月份亦出現明顯的下跌,美元兌加拿大元升至1.45的12年高水準,澳元兌美元跌穿0.69水準至6年低位,而紐西蘭元兌美元亦跌至0.63水準。歐洲貨幣方面,英鎊兌美元的跌勢最為顯著,由1.48下跌至1.42
2016-02-19
黃金仍有反彈潛力 踏入2016年,金融市場避險情緒顯著回升。主要避險工具(如日圓及黃金等)均明顯的回升。1月初現貨黃金由1061美元升至1110美元水準,其中主要因素是油價及人民幣匯價雙雙下跌。實際上這樣的情況在去年人民幣8月11日匯改亦曾出現。不過當時金融市場很快便回復穩定,主要避險工具當時急升後亦顯著回落,當時黃金由1169美元下跌至1100美元。可是,今次的情況有所不同,人民幣下跌的情況雖有望穩定,但油價持續下仍然會對金融市場構成壓力。避險氣氛仍然
2016-02-05
油價有機會跌穿30美元 國際油價在去年12月進一步明顯下跌,紐約期油由42美元下跌至34美元的11年低水平,較金融海嘯時更低。油價在去年12月進一步下跌主要由於油組(OPEC)12月會議並未就產量達成共識,因此供應過剩的情況並未得到改善。同時,根據油組最新報告顯示,這樣供過於求的情況會持續至2016年底。這樣進一步打擊投資者信心。雖然美元下跌在計價上有可能平衡油價的壓力,但是在供應維持在高水平而需求未見明顯增長的情況下油價跌勢尚未見曙光。 美元下跌不能
2016-01-29
美元中期調整條件已經成熟 自2014年4月開始,投資者對美國將會開始加息的預期已經支持美元升值了超過25%,美元指數在過去年半由79升至100水平。可是,升至100水平後由於歐洲央行在12月推出的刺激經濟措施未如市場預期寬鬆,因此歐元出現明顯的回升,而美元指數亦一下子由100水平下跌至97水平。這樣一跌很大程度顯示美元的中期調整已經開始。 美元在美國加息後下跌並不稀奇,因為美元已經充分反映美國在12月開始加息的預期。美聯儲在去年9月時意外
2016-01-15
黃金有機會在美加息後回升 黃金在去年11月份由1142美元顯著下跌至1050美元水平後,在12月份略為回穩,主要維持在1046美元至1088美元之間上落。黃金回穩其中主要因素是由於美元出現明顯調整。可是,黃金反彈幅度卻低於主要貨幣。這是由於投資者憂慮美國加息對整體商品價格將會構成壓力。此外,油價進一步跌至11年低水平亦影響黃金市場氣氛。不過,值得注意的是黃金在這樣的情況下相對於其他商品金屬則較為穩定。這有可能預示短期未來黃金有機會出現明顯反彈。 黃金回
2016-01-08
油價另一跌勢已經開始 國際油價經過8至10月的反彈後,在11月油價的另一跌勢有機會已經開始。紐約期油自8月低位(37.75美元)回升至10月高位(50.89美元)後再次下跌至40美元水平。11月份油價下跌是由於美國每周石油庫存仍然維持在較預期高水平,同時投資者對美國加息預期升溫支持美元上升,對油價形成計算上的壓力。加息預期亦對整體商品市場構成壓力。此外,國際能源署(IEA)的最新報告對未來需求保守的預期及沙特阿拉伯有可能與俄羅斯在歐洲開始銷售戰有可能對油
2015-12-18